Cboe credit event binary options

W jaki sposób opcje binarne na wypadek zdarzenia kredytowego mogą ochronić cię przed ryzykiem kredytowym Wydanie opcji binarnych (CEBO) zostało po raz pierwszy wprowadzone przez giełdę opcji Chicago Board (CBOE) w drugiej połowie 2007 r. Jako sposób uczestnictwa w dynamicznie rozwijającym się rynku kredytowych instrumentów pochodnych. Najbardziej aktywnymi kredytowymi instrumentami pochodnymi w tym czasie były swapy ryzyka kredytowego (CDS), których rynek rósł wykładniczo, od wartości nominalnej 180 mld w 1998 r. Do 57 trylionów w 2007 r., Według danych Banku Rozrachunków Międzynarodowych. CEBO reprezentowane przez CBOE próbują tłumaczyć CDS i indeksy CDS na regulowaną i scentralizowaną wymianę. Jednak CEBO nigdy nie miały szansy na start, ponieważ rozwój silnego rynku był utrudniony przez globalny kryzys kredytowy z 2008 r. Chicago Board następnie uruchomił przeprojektowane kontrakty CEBO w marcu 2017 r. Ale trzy lata później, druga próba okazało się nie być bardziej skuteczne niż pierwsze, ponieważ popyt na kredytowe instrumenty pochodne został stłumiony przez globalny boom gospodarczy i huczny hossę. Platformy CEBO zostały zaprojektowane tak, aby zapewniały ochronę przed tak zwanymi Zdarzeniami Kredytowymi, a zatem różnią się znacznie od standardowych opcji kupna i sprzedaży. Zdarzenia kredytowe zazwyczaj odnoszą się do trzech niekorzystnych zdarzeń, które mogą wpłynąć na niewypłacalność lub niewypłacalność długu przedsiębiorstwa, bankructwo, brak spłaty odsetek lub kwoty głównej lub restrukturyzację zadłużenia. Jednak zarząd Chicago określa tylko jedno zdarzenie kredytowe dla swoich CEBO, tj. Bankructwo, w celu ograniczenia wszelkich niejednoznaczności w definiowaniu zdarzenia kredytowego. CEBO mają również wynik binarny, płacąc maksymalną maksymalną kwotę nominalną wynoszącą 1000 po potwierdzeniu zdarzenia kredytowego (tj. Że spółka zależna ogłosiła bankructwo) i wygasł bezwartościowy, jeśli firma nie ogłosi bankructwa w trakcie trwania opcji. CEBO są kwotowane w pensach minimalnych, począwszy od minimalnej zbywalnej ceny 0,01 do maksymalnej zbywalnej ceny 1,00. Każdy CEBO ma mnożnik 1000, dając mu wartość w przedziale od 0 do 1000. Minimalna wartość kleszcza dla CEBO wynosi zatem 10 (tj. Mnożnik 1000 x minimalna wielkość kleszczy 0,01). Cena lub premia CEBO opiera się na sumie zdyskontowanych prawdopodobieństw zdarzenia kredytowego występującego w okresie obowiązywania umowy opcyjnej. Premia odzwierciedla zatem prawdopodobieństwo bankructwa w spółce bazowej przed wygaśnięciem opcji. Tak więc premia w wysokości 0,20 odzwierciedla 20 prawdopodobieństwo bankructwa w trakcie trwania opcji, podczas gdy premia w wysokości 0,35 wskazuje na 35 prawdopodobieństwo bankructwa. Istnieją dwa typy CEBO: Single-Names. Są to CEBO w spółce (znanej jako podmiot referencyjny), która wyemitowała lub gwarantuje dług publiczny, który pozostaje nieuregulowany. CEBO nie uwzględniają wszystkich zobowiązań dłużnych spółki, a konkretna emisja długu określona jako zobowiązanie referencyjne jest wykorzystywana przez CBOE w celu określenia wystąpienia zdarzenia kredytowego dla spółki. Na przykład od marca 2017 r. Obligacje bankowe Bank of America (NYSE: BAC) o wartości 3,625 2018 były obowiązkiem referencyjnym dla CEBO z grudnia 2017 r. W Bank of America. Koszyk-CEBO. To jest pakiet wielu obiektów referencyjnych. Basket-CEBO można odnosić zarówno do dłużnych papierów wartościowych spółek z tego samego sektora gospodarczego, jak i do dłużnych papierów wartościowych spółek o tej samej jakości kredytowej. W dniu aukcji CBOE określa różne parametry koszyka, takie jak jego składniki i ich wagi. Określa się również stopę odzysku, która jest wartością końcową spółki po upadłości. Przykład koszyka - CEBO Rozważmy na przykład koszyk o wartości nominalnej 1000, zawierający 10 równie ważonych komponentów w sektorze energetycznym (10 szt. Każdy) oraz o współczynniku odzysku 30 ustalonym dla każdej firmy. Większość koszyków-CEBO ma strukturę wielokrotnych wypłat, co oznacza, że ​​wypłata jest automatycznie uruchamiana za każdym razem, gdy zdarzenie kredytowe ma miejsce w odniesieniu do składnika koszyka, tj. Spółka założycielska ogłasza bankructwo. Wypłatę oblicza się jako: Kosze wartość nominalna x waga składnika x (1 stopa odzysku). Tak więc, w tym przykładzie, jeśli jedna firma ogłosi bankructwo, wypłata będzie wynosić 70, zostanie ona usunięta z koszyka, a umowa CEBO będzie dalej handlować. Jeśli dwie firmy ogłosi bankructwo, wypłata wyniesie 140 i tak dalej. Maksymalna wypłata w wysokości 700 wystąpiłaby w przypadku globalnej katastrofy finansowej, a wszystkie 10 spółek w koszyku ogłosi bankructwo przed wygaśnięciem CEBO. Zastosowania długu korporacyjnego CEBOs Hedge. Długa pozycja w jednej nazwie CEBO może być skutecznie wykorzystana do zabezpieczenia ryzyka kredytowego związanego z długiem przedsiębiorstwa, a koszyk CEBO może być wykorzystywany do ograniczenia ryzyka kredytowego określonego sektora. CEBO można również wykorzystać w celu dostosowania ryzyka kredytowego portfela obligacji zgodnie z wymaganiami. Zabezpieczenie ekspozycji kapitałowej. CEBO mają bardzo wysoką korelację ze zmiennością opcji put. W związku z tym można je wykorzystać jako alternatywę dla transakcji w celu zabezpieczenia ekspozycji kapitałowej. Zmienność hedgingu. Korelacje między cenami akcji, marżami kredytowymi i zmiennością zwykle rosną w okresach stresu finansowego, tak jak miało to miejsce podczas globalnego kryzysu finansowego w 2008 roku. Długa pozycja w szerokim koszyku CEBO może zapewnić skuteczne zabezpieczenie przed ekstremalną zmiennością w takich okresach. Ponieważ są to instrumenty giełdowe, korzyści CEBO są przejrzyste, mają standardowe warunki i praktycznie eliminują ryzyko kontrahenta. Im mniejsza wielkość nominalna przeprojektowanych 1000 CEBO, w przeciwieństwie do 100 000 w ich wcześniejszym wcieleniu, nadaje się do wykorzystania przez wyrafinowanych inwestorów detalicznych. CEBO, podobnie jak opcje, można wymieniać z rachunku papierów wartościowych, co czyni go wygodnym sposobem dla handlowców akcyjnych na handlowanie kredytem. Największą wadą CEBO jest to, że oczekiwany popyt na te produkty nie zmaterializował się. CBOE początkowo wdrożyło CEBOs w 10 spółkach w marcu 2017 r., A miesiąc później dodało CEBOs do pięciu wiodących firm finansowych Bank of America, Citigroup (NYSE: C), JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Goldman Sachs (NYSE: GS) i Morgan Stanley (NYSE: MS). Jednak do marca 2017 r. Jedynymi dostępnymi CEBO były te pięć gigantów finansowych, a jedynym dostępnym terminem wygaśnięcia był grudzień 2017 r. Proponowane przeniesienie swapów ryzyka kredytowego na giełdy takie jak giełda międzykontynentalna (ICE) i Chicago Mercantile Exchange (CME) może dalej zmniejszyć ograniczony wpływ CEBO na inwestorów instytucjonalnych. Jednak rozwiązania CEBO wydają się szczególnie przydatne dla wyrafinowanych inwestorów detalicznych, ponieważ umożliwiają im uczestnictwo w rynku kredytowym, który był dotąd wyłączną domeną podmiotów instytucjonalnych, a także zapewniał im alternatywę do zabezpieczenia portfeli wierzytelności i akcji. Podczas gdy popyt na CEBO jest niewielki od marca 2017 r., Nieunikniony początek dzikiego rynku niedźwiedzi w nadchodzących latach może ożywić popyt na nie i być może doprowadzić do oferty CBOE na rzecz CEBO dla większej liczby emitentów. Miara związku między zmianą ilości żądanej danego towaru a zmianą jego ceny. Cena. Łączna wartość rynkowa w dolarach wszystkich dostępnych akcji spółki. Kapitalizacja rynkowa jest obliczana poprzez pomnożenie. Frexit krótko dla quotFrench exitquot to francuski spinoff terminu Brexit, który pojawił się, gdy Wielka Brytania głosowała. Zlecenie złożone z brokerem, który łączy w sobie funkcje zlecenia stopu z zleceniami limitów. Zlecenie stop-limit będzie. Runda finansowania, w ramach której inwestorzy nabywają akcje od spółki o niższej wycenie niż wycena na rzecz spółki. Ekonomiczna teoria łącznych wydatków w gospodarce i jej wpływ na produkcję i inflację. Została opracowana ekonomia keynesowska. Wyszukiwarka połączeń Volatility Finder skanuje zasoby i fundusze ETF o zmienności, które mogą przewidywać zbliżające się ruchy cen, lub może identyfikować niedoszacowane lub nadmiernie wartościowane opcje w odniesieniu do zabezpieczeń w krótko - i długoterminowej historii cen w celu identyfikacji potencjalne możliwości zakupu lub sprzedaży. Optymalizator Zmienności Optymalizator Zmian to pakiet bezpłatnych i najlepszych usług analizy opcji i narzędzi strategicznych, w tym IV Index, Kalkulator Opcji, Skaner Strategiczny, Skaner Rozprzestrzeniania, Ranking Zmienności i więcej w celu identyfikacji potencjalnych okazji handlowych i analizy ruchów rynkowych . Kalkulator Opcji Kalkulator Opcji zasilany z baterii iVolatility jest narzędziem edukacyjnym, które ma na celu pomóc osobom w zrozumieniu, w jaki sposób działają opcje i zapewnia wartości godziwe, a Grecy mogą skorzystać z dowolnej opcji przy użyciu danych o zmienności i opóźnionych cenach. Wirtualne opcje handlu Wirtualne narzędzie handlowe jest najnowocześniejszym narzędziem zaprojektowanym do testowania wiedzy o transakcjach i pozwala wypróbować nowe strategie lub złożone zamówienia przed umieszczeniem pieniędzy na linii. paperTRADE Narzędzie PaperTRADE to łatwy w użyciu, symulowany system transakcyjny z wyrafinowanymi funkcjami, w tym analizą typu "co-jeśli" i ryzykiem, wykresami wydajności, łatwym tworzeniem spreadów przy użyciu programu SpreadMAKER oraz wieloma dostosowaniami dotyczącymi przeciągania i upuszczania. Oferty specjalne Reklama zewnętrzna thinkorswim trade w zaawansowanych narzędziach handlowych. Otwórz konto i zdobądź do 600 punktów Zaoszczędź do 1500 w prowizjach do czerwca 2017 r. Ze TradeStation. Otworzyć konto. Handluj bezpłatnie przez 60 dni na thinkorswim od TD Ameritrade. TradeStation zagłosował na najlepszych dla handlowców 2 lata z rzędu od Barronsa. Handluj teraz. Opcje Ceny za styl i brak opłaty za anulowanie zamówień. Handuj ze TradeStation. Zaoszczędź do 1500 w komisjach do czerwca 2017 r. Z TradeStation. Otwórz konto. CBOE, aby ponownie uruchomić opcje binarne zdarzeń kredytowych (CEBO) Kontrakty 8 marca CHICAGO. 22 lutego 2017 r. PRNewswire - Giełda opcji giełdowych Chicago (CBOE) ogłosiła dziś, że we wtorek, 8 marca, Giełda rozpocznie handel nowoutworzonymi kontraktami Binary Opcji Kredytowych (CEBO). Kontrakty Binary Opcji Kredytów Kredytowych pozwalają inwestorom na wyrażenie opinii o tym, czy dana spółka wystąpi w związku z wydaniem kredytu (bankructwo). 160 Ze względu na odwrotne korelacje między kredytem a rynkiem akcji, kontrakty CEBO174 mogą być wykorzystywane jako narzędzie zabezpieczające dla poszczególnych akcji. Kontrakty zapewniają również korzyści płynące z przejrzystości cen dostępnej za pośrednictwem giełdy regulowanej, obecnie niedostępnej na rynkach pozagiełdowych swapów ryzyka kredytowego. Kontrakt CEBO ma tylko dwa możliwe wyniki - wypłatę określonej kwoty, jeśli wystąpi zdarzenie kredytowe lub nic, jeśli zdarzenie kredytowe nie wystąpi. CBOE, który po raz pierwszy rozpoczął handel pojedynczymi opcjami i binarnymi opcjami Kredytu Wydarzenie w 2007 r., Niedawno otrzymał zgodę SEC na zmianę zasad Opcji Binarnych wydarzenia kredytowego. Jedna zmiana upraszcza warunki wypłaty kontraktów CEBO, umożliwiając CBOE wyliczenie kontraktów CEBO, które określają upadłość jako jedyny czynnik uruchamiający wypłatę. Wielkość wypłaty kontraktu CEBO w przypadku wystąpienia zdarzenia kredytowego również została zmieniona. Jeżeli bankructwo wystąpi przed wygaśnięciem umowy, kwota wypłaty wyniesie 1 000 na kontrakt. Początkowo CBOE zaoferuje dziesięć jednoznacznych kontraktów CEBO do handlu. Dwa z tych kontraktów zostaną wprowadzone w dniu 8 marca, a następnie osiem w dniu 9 marca: w sprawie specyfikacji zamówienia i innych informacji o CEBO, patrz ksero. CBOE, największa giełda opcji USA i twórca wymienionych opcji, nadal wyznacza poprzeczkę dla opcji handlujących poprzez innowacje produktowe, technologię handlu i edukację inwestorów. CBOE oferuje opcje kapitałowe, indeksowe i ETF, w tym produkty własne, takie jak opcje SampP 500 (SPX), najbardziej aktywna opcja indeksu amerykańskiego oraz opcje indeksu zmienności CBOE (VIX). Inne produkty opracowane przez CBOE obejmują opcje kapitałowe, opcje indeksu zabezpieczeń, opcje LEAPS, opcje FLEX oraz produkty wzorcowe, takie jak CBOE SampP 500 BuyWrite Index (BXM). Hybrydowy system transakcyjny CBOE zawiera elektroniczny i otwarty obrót i jest obsługiwany bezpośrednio przez CBOE. zastrzeżona, najnowocześniejsza platforma elektroniczna, która obsługuje także C2 Options Exchange (C2), CBOE Futures Exchange (CFE), CBOE Stock Exchange (CBSX) i OneChicago. CBOE jest domem dla znanego na całym świecie Instytutu Opcji i cboe. o nazwie Best of the Web, aby uzyskać informacje o opcjach i edukacji. CBOE jest regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a wszystkie transakcje rozliczane są przez korporację rozliczającą rating AAA (OCC). CBOE174, Chicago Board Options Exchange174, CBSX174, CBOE Stock Exchange174, CFE174, CBOE direct 174, FLEX174, Hybrid174, LEAPS174, CBOE Volatility Index174 i VIX174 są zastrzeżonymi znakami towarowymi, a BuyWrite (SM), BXM (SM), SPX (SM), C2 (SM), C2 Opcje Wymiana (SM), CBOE Futures Exchange (SM) i Opcji Institute (SM) są znakami usługowymi Chicago Board Options Exchange, Incorporated (CBOE). Standardowe wzmacniacze Poors174, SampP174 i SampP 500174 są zarejestrowane160 znaków towarowych Standard amp Poors Financial Services, LLC. i zostały licencjonowane do użytku przez CBOE. 160 SOURCE Chicago Board Options Exchange Zobacz tabelę Fullscreen Zobacz tabelę Fullscreen Dziennikarzy i blogerów Wiadomości, których potrzebujesz, kiedy ich potrzebujesz. Dołącz do PR Newswire dla dziennikarzy, aby uzyskać dostęp do wszystkich bezpłatnych usług wyznaczonych do ułatwienia pracy. Potrzebujący ekspertów merytorycznych do swojej historii Prześlij bezpłatną prośbę ProfNet i znajdź potrzebne źródła. DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ 15 marca 2017, 19:08 ET Preview: Handel indeksami zmienności CBOE (VIX) Opcje i kontrakty futures Nowe rekordy dziś 07 lutego 2017, 16:38 ET Podgląd: CBOE rozpoczyna publikowanie wartości dla CBOE SP 500 Skew Index Wersja zawiera szerokie tabele. Wyświetl pełny ekran. Feb 02, 2017, 10:22 ET CBOE Holdings Raporty Styczeń 2017 Obroty Trading 25 października 2018, 15:23 ET CBOE wprowadza indeks uśmiechu oparty na domniemanych zmiennościach SampP. Więcej aktualności w: Chcesz wysłać wiadomość prasową z PR Newswire Skorzystaj z wiodącej na świecie platformy dystrybucyjnej. Telefon 8:00 - 22:00 ET Wyszukiwanie zawartości. 888-776-0942 od 8:00 do 22:00 ET 888-776-0942 od 8:00 do 22:00 ET Copy copyright 2017 PR Newswire Association LLC. Wszelkie prawa zastrzeżone. Firma Cision. 1-888-776-0942 8:00 - 22:00 czasu wschodniego